A股公司上半年净利润前十名 　　A股公司上半年现款分成前十名 　　（备注：非金融上市公司 单元：亿元） 　　统计截止时辰：8月29日20点 　　数据开端：Wind制表 高志刚 制图 郭晨凯 　　（单元：亿元）

　　◎记者 孙小程

　　2025年上半年A股上市公司交出的“答卷”，形色出了中国经济动能切换的线索。

　　Wind数据表现，扫尾8月29日20时，已有5343家A股上市公司败露2025半年报，其中4116家实现盈利，占比77.04%。剔除金融、“三桶油”后，A股上市公司所有这个词实现买卖收入25.98万亿元，同比增长0.61%；归母净利润1.34万亿元，同比增长3.02%。

　　从结构上看，新旧动能共舞是其中最显然的特征之一：东说念主工智能（AI）行业从“预期炒作”迈入“功绩达成”，多家产业链企业功绩增长昭彰；“反内卷”政策推动多个传统行业供需重构，带来盈利开垦。

　　“这份收货单反馈出中国经济结构在悄然变化，动能休养的线索越来越明晰。”着名经济学家、国研新经济相关院创举院长朱克力觉得，中国经济的增长形式正从资源驱动转向更动驱动，与此同期，传统行业的隆重则体现了中国经济底盘的韧性。新经济与传统经济的和会，正在酿成更立体的增长结构。

　　东说念主工智能动能开释

　　AI行业是近两年的最强干线，与以往不同的是，市集对其的追捧不再仅凭预期，而是根植于上市公司看法的功绩增长。

　　总体上看，AI属性更强的贪图机、电子、通讯行业，上半年区分实现归母净利润128.34亿元、835.07亿元和1375.92亿元，同比增长40.54%、27.57%和7.81%。

　　多家上市公司明确将功绩增长归因于东说念主工智能时代的催化。AI芯片龙头寒武纪上半年实现买卖收入28.81亿元，同比大增4347.82%；归母净利润10.38亿元，而上年同期亏蚀5.3亿元。公司示意，营收大增主要系本期公司不息拓展市集，积极助力东说念主工智能欺诈落地。

　　再看光模块“三剑客”新易盛、中际旭创、天孚通讯，均在上半年迎来了功绩增长和估值进步的“戴维斯双击”时刻。其中，新易盛功绩迎来翻倍增长，实现归母净利润39.42亿元，同比增长355.86%。

　　当作AI行业的“卖铲东说念主”，新易盛的爆发式增长绝非有时。新易盛示意，敷陈期内，公司受益于数据中默算力投资的发展，销售收入较上年同期大幅加多。同期公司在1.6T等高速光模块领域不息突破，专家化布局进一步久了，国外营收占比达94.4%。

　　AI的推动作用也从上游向硬件延迟，体面前末端欺诈层面。2025年上半年，科大讯飞营收初次破百亿元，同期亏蚀大幅收窄，AI学习机的产销两旺功弗成没。科大讯飞董事长刘庆峰称：“AI学习机是一个相配私有的品类，还有相配大的空间，会保持良性、高速的增长。”

　　朱克力觉得，电子和贪图机行业的增长，本色上是数字时代对分娩力的深度重构，比如5G基站成就带动半导体需求，云贪图普及让传统制造业也能用上智能处理系统。这种由时代驱动的需求创造，恰是新经济最中枢的特征。

　　“反内卷”带动利润开垦

　　在“反内卷”政策的有劲推动下，传统行业正冲破困局、旺盛盼愿。

　　本年以来，“反内卷”举止不息推动多个行业产能的出清。招商证券觉得，与2015年比拟，本轮产能出清已从资源品向全产业链扩散，既有房地产、建筑材料等传统行业，也包含医药生物、贪图机等新兴领域。

　　从半年报来看，“反内卷”所带来的供需神志优化，成为不少传统行业利润开垦的共同驱能源。其中，钢铁、农林牧渔行业实现归母净利润131.37亿元、274.11亿元，同比增长157.17%、166.72%。

　　以山东钢铁为例，公司本年上半年实现买卖收入368.06亿元，同比增长118.60%；实现归母净利润1252.58万，扭亏为盈。谈及这份收货单，公司示意，上半年钢铁行业仍处于以减量调结构为主要特征的下行周期，公司紧紧把合手中国宝武政策投资山钢集团、宝钢股份参股日照公司的纰谬机遇，狠抓后果进步，不息挖潜增效，卓越购销两头，奏凯实现扭亏为盈。

　　“上半年钢铁行业积极布置强供给、弱需求的挑战，加强行业自律，调整分娩节律，实现了粗钢产量稳中有降、经济效益同比改善、环保水平不息进步，行业总体运行情况好于预期。”关于上半年钢铁行业的举座阐扬，中国钢铁工业协会会长赵民革如是评价。

　　雷同逻辑还在水泥行业献艺。2025年上半年，福建水泥扭亏为盈，冀东水泥同比大幅减亏，华新水泥、万年轻、宁夏建材等归母净利润同比增长超50%。华新水泥称，敷陈期内，国内市集在行业积极响应“反内卷”“稳增长”的倡议下，水泥居品平均售价同比高涨。

　　在生猪衍生行业，政策端详同饱读舞企业合理调整产能，幸免过度竞争与资源花消。行业龙头牧原股份2025年上半年实现买卖收入764.63亿元，同比增长34.46%；归母净利润为105.3亿元，同比增长1169.77%。

　　提前“剧透”增长潜力

　　尽管第三季度尚未完毕，但已有上市公司“摸底”了现时规画情况，以功绩预报为先声，向市集传递出积极信号。

　　“固然国内市集医疗开垦招标自客岁12月启动复苏，但由于从公开招标到收入阐述的周期被权贵拉长，因此国内功绩从本年三季度启动才迎来拐点。”中国医疗器械龙头迈瑞医疗“剧透”第三季度的规画情况，为市集带来一颗“宽解丸”。

　　具体来看，迈瑞医疗称，经初步测算，公司2025年第三季度举座买卖收入将实现同比正增长，同期延续买卖收入金额逐季度环比改善的趋势。其中，国际市集第三季度同比增长加快，国际体外会诊产线有望实现较快增长；国内市集将昭彰改善，按时迎来拐点。

　　中泰股份相同传来喜讯。公司展望2025年前三季度归母净利润为3.25亿元至3.55亿元，同比增长71.36%至87.19%；展望第三季度归母净利润1.9亿元至2.2亿元，同比增长187.60%至233.01%。敷陈期内，公司国表里订单进入平素发货经由，国外收入占比加多，带动公司利润上升。

　　耗尽电子行业亦展现出强盛韧性。行业龙头立讯精密展望2025年前三季度归母净利润为108.9亿元至113.44亿元，同比增长20%至25%。其中，展望第三季度归母净利润为42.46亿元至46.99亿元，同比增长15.41%至27.74%。

　　“面临复杂多变的专家经济环境和产业链重构挑战云开体育，公司凭借深厚的时代积淀和专家化布局上风，不息展现出强盛的发展韧性。”立讯精密示意，翌日公司将加快多元化业务政策布局，不息加大在AI智能末端、光电高速互联居品以及汽车智能电子电器等前沿领域的研发过问与市集渗入，以束缚进步中枢竞争力，不息为全体鼓动创造更大价值。

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